前三季度，国民经济运行在合理区间、经济结构调整持续推进，在此背景下，我国物流发展呈现“增速趋缓、质量提升”的基本特征。一方面，社会物流需求增速有所回落、物流服务价格持续低迷、企业经营压力较大；另一方面，物流市场结构优化、物流资源集约化趋势明显。

预计四季度物流运行将保持平稳走势，但市场继续分化。其中，受产能过剩和经济结构调整转型等因素影响，传统大宗商品物流需求仍将低迷；而受双十一、节假日等因素带动，快递速运等与民生相关的物流业态将进入旺季，保持快速发展态势。

一、前三季度物流运行特点

（一）物流规模增速稳中趋缓

物流需求规模增速回落。前三季度，全国社会物流总额158.1万亿元，按可比价格计算，同比增长8.4%，增速较上半年回落0.3个百分点，较去年同期回落1.1个百分点。整体上物流需求增速呈现稳中趋缓的发展态势。

其中，工业品物流总额145.4万亿元，占全社会物流总额的91.9%，可比增长8.5%，增速较上半年回落0.3个百分点。进口货物物流总额9.1万亿元，占全社会物流总额的5.7%，可比增长7.1%，增速较上半年回落0.4个百分点。农产品物流总额、再生资源物流总额可比分别增长4.2%和14.9%。

图1：2013年以来社会物流总额及可比变化情况  单位：亿元；%

市场价格震荡走低。近几年，由于物流需求增速回落、物流企业竞争加剧，物流市场价格震荡走低，长期保持低位运行。9月份，中国物流景气指数中的物流服务价格指数为49.2%，位于50%以下。从海运市场看，受国内铁矿石及钢材需求增速放缓、煤炭运输需求疲软等因素影响，沿海散货市场需求持续低迷，加之市场运力过剩，综合指数震荡走低。9月份，中国沿海散货综合指数平均为913.0点，环比下降2.4%，同比下降19.5%；1-9月，中国沿海散货综合指数平均为1014.8点，同比下降2.4%，降幅与1-8月基本持平。

图2：2013年以来中国沿海散货运价综合指数

（二）物流运行质量提升

物流并不局限于某个行业或者某个领域，而是贯穿于采购、生产、流通和消费各个环节，贯穿到整个社会经济的全过程。因此，对物流运行的评价既要从物流自身发展出发，更要从国民经济运行效率出发。从物流市场结构、社会物流总费用等方面的变化来看，我国物流市场运行的质量不断提升。

物流市场结构优化。一方面，以快递快运为主的单位与居民物品物流总额继续保持高速增长态势，引领现代物流发展。1-9月份，单位与居民物品物流总额可比增长31.5%，增速远高于工业品和进口货物物流总额增速。全国规模以上快递服务企业业务量累计完成93.9亿件，同比增长52%；业务收入累计完成1409.9亿元，同比增长41.6%。另一方面，在工业品物流总额中，产能过剩的大宗商品物流市场较为低迷，而快速消费品等与居民消费密切相关的物流市场保持较快增长。

社会物流总费用增速回落。前三季度，社会物流总费用7.1万亿元，同比增长8.5%，增速较上半年回落0.3个百分点，较去年同期回落0.6个百分点。社会物流总费用与GDP的比率为17.0%；每百元社会物流总额的物流费用为4.5元，与上半年基本持平。

其中，运输费用3.5万亿元，同比增长9%，运输费用占社会物流总费用的比重为49.0%。

保管费用2.7万亿元，同比增长8.0%，保管费用占社会物流总费用的比重为37.5%。在保管费用中，利息费用同比增长7.9%；仓储费用同比增长7.5%。

管理费用9607亿元，同比增长8.1%，管理费用占社会物流总费用的比重为13.5%。

图3：2014年1-9月社会物流总费用构成情况 单位:%

物流资源集约化趋势明显。近年来，在市场竞争的压力和经济结构调整的倒逼机制下，物流资源整合加速，社会物流资源集约化运行的趋势明显。突出表现在，基于网络化和信息化的物流平台企业快速发展，比如，在公路货运领域，一些企业整合分散的卡车资源和中小物流企业，降低空驶率、提高运输和配送效率，降低了物流成本；在专业制造领域，大宗商品物流、医药物流等领域的网络化、平台化、信息化快速发展，大幅提高了物流效率。

二、物流运行存在的问题

今年以来，物流运行的政策环境不断改善，改革效应逐渐显现，货车尾板等问题逐步解决，但仍存在一些问题亟待解决。

一是管理成本偏高。前9个月, 在社会物流总费用中，管理费用占比达到13.5%，远高于美国、日本4%左右的水平。究其原因，一是行政性收费偏高，名目仍然较多，一些环节还出现新增收费。二是市场分割、区域封锁的现象仍然存在，阻碍了物流一体化运行，导致环节多、成本高。三是我国物流的专业化水平仍然较低，物流管理方式相当于美国等发达国家80年代的水平。目前，我国物流发展正处于由“实物配送”向“一体化物流”转变的阶段，而供应链发展较为缓慢。

二是企业经营困难。当前，物流企业经营仍然面临诸多困难。首先是用地难。现代物流对仓储网点布局的要求越来越高,但多数城市缺乏科学的物流节点规划，物流用地不断“被拆迁”，部分企业的新增用地难以保障。其次是盈利难。1-9月份,重点物流企业收入利润率为5.6%,与上半年基本持平,但较去年同期下降0.4个百分点。究其原因，一方面，由于行业内企业间的激烈竞争和上下游企业的不断压价，物流服务价格不断走低，物流企业的利润空间不断被积压；另一方面，人工成本、燃油成本、土地成本等物流要素成本快速上涨，企业经营压力不断增大。受这些因素的综合作用，我国物流企业呈现“高成本、低效益”的运行格局，“业务量增加、而利润不增加甚至下滑”的现象广泛存在。

三是体制性制约仍然存在。其一、行路难。近年来，许多城市在中心城区采取多种形式的交通限行管制，对物流车辆限制较为严格，物流车辆的进程许可数量远远不能满足城市物流发展的需要。其二，审批程序依然繁琐。当前，资质审批与物流快速发展不相适应，主要表现在部分企业分支机构设立申请审核流程繁杂，时间较长，制约了物流网络化经营。

三、后期物流走势分析

从后期走势看，物流运行面临的有利因素较多，快递等细分业态迎来经营旺季，但整体上物流将保持平稳运行态势，市场分化仍将明显。

从宏观层面看，经济运行保持平稳，具有一定的基础。随着各部门不断加大政策落实力度，随着投资项目资金逐渐落实到位，后期投资增速有望回归稳定。临近年底，为了完成全年进度，投资项目一般会有所加快。

从非制造业PMI指数来看，与基础建设投资相关的建筑需求回升明显，土木工程建筑业的新订单指数连续三个月回升，9月升幅扩大，达到51%以上。从国家统计局数据来看，自今年5月以来，新开工项目计划总投资同比增速也呈现持续回升趋势。从这些数据来看，投资项目建设呈加快态势，四季度投资需求对经济稳增长的支撑作用有望增强。

从出口来看，四季度也有望稳中有升。制造业新出口订单指数经历8月短暂波动后，9月份上升0.2个百分点，达到50.2%。从季节性规律来看，受西方感恩节、圣诞节等节假日带动，四季度往往是外贸订单高峰期。今年以来世界经济整体持续向好，美国经济持续复苏，欧元区和日本经济正在缓步走出低谷，外需基本面稳定，加之我国一系列出口便利化政策逐步落地，结合新出口订单指数走势来看，四季度出口回升的可能性较大。

从消费需求来看，今年以来总体上保持稳健。社会消费品零售总额增速在12%上下小幅波动，特别是网络购物、电子商务等新业态增长迅速，为消费增长带来了新空间。在节日效应带动下，国内消费需求在四季度也会有所转强。总的来看，经济保持平稳运行仍具有基础。

从物流运行来看，利好因素较多。物流行业受到高度重视，具有诸多政策利好，加之传统的季节性旺季，四季度物流发展面临较多机遇。

从物流政策来看，《物流业发展中长期规划》确定了农产品物流、制造业物流与供应链管理、再生资源回收物流等12项重点工程。《国务院关于加快发展生产性服务业，促进产业结构调整升级的指导意见》从11个方面给出了未来发展服务业的重点，其中，对第三方物流的发展有了进一步的明确。国务院要求优化物流企业供应链管理服务，提高物流企业配送的信息化、智能化、精准化水平。引导企业剥离物流业务，积极发展专业化、社会化的大型物流企业等。《关于促进海运业健康发展的若干意见》，对促进海运业健康发展、加快推进海运强国建设作出了部署和安排，提出到2020年基本建成安全、便捷、经济、绿色、高效的具有国际竞争力的现代海运体系。

从物流景气指数来看， 9月份，中国物流业景气指数为56.4%，比上月回升2.3个百分点。新订单指数、设备利用率指数、库存周转次数指数、主营业务利润指数回升明显，回升幅度超过2个百分点。受双十一、国内外假日因素带动，四季度将是物流运行的旺季。

总的来看，四季度物流运行将延续平稳发展态势，物流市场结构继续优化，传统的大宗商品物流需求仍旧疲软，而快递速运等与居民生活密切相关的物流业态将进入需求旺季。